大众汽车新能源产业链爆发在即,A股12家入围!(附个股名单)

发布时间:2020-06-23 聚合阅读:
原标题:大众汽车新能源产业链爆发在即,A股12家入围!(附个股名单)前言:今年受疫情冲击,中国新能源汽车产销量同比连续下跌,反观欧洲市场,5月法国、意大利及西班...

原标题:大众汽车新能源产业链爆发在即,A股12家入围!(附个股名单)

前言:

今年受疫情冲击,中国新能源汽车产销量同比连续下跌,反观欧洲市场,5月法国、意大利及西班牙新能源汽车销量快速修复,意大利环比提升469%,法国环比增加336%,西班牙环比大增598%。欧洲新能源汽车后程发力,有什么值得关注的地方呢?今天就带来属于欧洲新能源汽车的产业链及其中中国企业的机会。

有球友说最近老概的更新频率下降,一方面对于目前的一些口水利好,我选择性无视,另一方面,行情其实还是围绕着一些旧话题炒作,所以我也懒得再去整理了,大家可以翻看专栏里面相关的内容,此外为了方便球友们查看,我计划近期对公众号进行改版,到时候会分为正热板块和预热版块还有经典板块,几个部分,这样大家就容易识别了,正热的抓机会扩散,而预热则抓住细分行业(小而美)的龙头,经典板块就是那种可以反复操作的,这个需要深读。接下来言归正传。

PS:全文内容较长,大家可以只看每段结尾的一句话重点,可以快速掌握题材核心。

一、事件背景

2019年欧洲新能源汽车销量尚不及中国市场的1/2,但2020年一季度,欧洲新能源汽车销量达到22.86万辆,同比增长80%以上,而中国仅销量7.7万辆电动车。不仅如此,2020年1-5月欧洲主要国家中,德国新能源汽车总销量最多,达到74980辆,同比增长92%;其次为法国,总销量为44252辆,同比增长91%。

一句话重点:欧洲新能源汽车产业链开始后程发力,那么机会在哪里呢?

二、欧洲新能源汽车规模

德国、英国、法国、意大利、西班牙等汽车销量大国都属于碳排放较高的地区,而新能源车占比程度较高的挪威、冰岛、荷兰、瑞典明显有着更低的碳排放均值。

虽然欧洲主要国家新能源汽车渗透率同比大幅提高,作为欧洲电动化普及率最高的国家为挪威,2020年新能源汽车渗透率高达68.8%。而总销量排名前两名的德国与法国,渗透率则不足10%,从侧面反映其新能源汽车仍有广阔发展空间。

另外,欧盟规定至 2021 年,100% 车辆必须达到95g/km,超出将受罚,而根据数据来看,全球主要车企 2019 年平均二氧化碳排放量位于 110-133g/km 之间,假设 主要车企 未来两年排放水平保持不变,按照欧盟法规,主要车企最多要支付近100 亿欧元 的罚款不等,所以欧盟最严排放法规有望倒逼车企加速电动化进程。

一句话重点:要么罚款,要么达标,对于车企来说,这样的选择题很好做,必须电气化,欧洲车企电气化进程或将是全球第一。

三、欧洲新能源汽车技术方案

从整个产业链体系来看,车企仍然是核心,但是电池企业也起着至关重要的作用。主流车企为保障供应链安全并降低采购成本,均采用多点供应的模式,以形成供应商之间的相互竞争和制衡,如大众原有供应商为LG和三星SDI,逐步将SKI和宁德时代引入供应体系;特斯拉也将改变原来的松下电池单点供应的模式,引入LG化学和宁德时代作为新的供应商。

一句话重点:处于成本的原因,车企会选择多个电池供应商,对于国内企业来说是利好。

四、国内电池产业链竞争优势

从整个产业链体系来看,全球材料供应仍以日韩为主,同时中国材料企业已经进入了全球主要电池企业供应链,其中隔膜、电解液国产化率相对较高,负极材料次之,正极材料最低。

从发展历程来看,从产能产量来看,我国中游企业体量大,扩产速度快,在全球市场占据重要地位,从客户关系来看,当前我国中游企业已经进入海外主流供应链,并呈现份额不断提升的趋势,从产业集群的角度来看,我们拥有全球最齐全的新能源汽车产业链配套,产业集群的优势明显,将有望在全球市场竞争中发挥合力。

一句话重点:新能源汽车看电池产业链,国内在中游组装,生产环节占据龙头优势。但是谁会成为欧洲厂商的选择呢?

五、大众供应链

最后结尾的问题应该倒推,谁在欧洲新能源汽车市场执牛耳呢?

大众汽车销量连续五年位列全球销量第一,这也意味着大众集团面临着巨大的排放考核压力,若无法完成考核目标,可能面临着高达91.9亿欧元的巨额罚款,大众转型新能源的意愿最为强烈。2018 年投资70 亿美元建设电动车模块化平台(MEB),定位于经济型新能源汽车的生产。

大众采用多供应商的策略,目前动力电池供应商包括LG 化学和三星SDI 等,其中LG 化学供货份额最大。所以大众供应链等于LG电池供应链。来源:概念爱好者

一句话重点:重点关注LG化学供应链,尤其是市场份额占比较高的企业。

六、大众供应链上的中国企业(个股名单)

进入LG化学供应链的企业

正极材料:当升科技,把膜科技,华友钴业

负极材料:贝特瑞,杉杉股份,璞泰来

电解液:江苏国泰,新宙邦

隔膜:星源材质,恩捷股份

设备:羸合科技,先导智能

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