美年健康(002044):下半年有望恢复增长,股价必翻倍

发布时间:2020-09-14 聚合阅读:
原标题:美年健康(002044):下半年有望恢复增长,股价必翻倍现在社会竞争越来越激烈,无论身处哪个行业、哪类企业,是民营还是国企,甚至是外企,压力也是越来越大...

原标题:美年健康(002044):下半年有望恢复增长,股价必翻倍

现在社会竞争越来越激烈,无论身处哪个行业、哪类企业,是民营还是国企,甚至是外企,压力也是越来越大。所以如果公司统一组织年度体检,对员工也是一种关爱,这是公司爱惜和重视人才的表现。体检在日常生活当中越来越显示出其重要性,可以帮助及时发现身体的健康隐患或者已经存在的健康问题,通过改善生活方式也能够促进健康的提升。

所以体检日益受到人们的重视,一般一年至少体检一次。我国健康体检人次从2011年的3.44亿人次已经增长到2018年的5.75亿人次,占总人口的42%,健康体检市场总体规模已达到1500亿元,近五年市场容量年均复合增长率为25%左右,这是非常高的数字。

根据前瞻产业研究院预测,专业健康体检机构市场的规模,将从2019年185亿元达到2024年的558亿元,而美年健康作为唯一 一家体检领域的上市公司则当之无愧地成为了龙头。

一、公司基本面

美年健康成立于2004年,以健康体检为核心,集健康咨询、健康评估、健康干预于一体,是国内最大的个人健康大数据平台。公司总部位于上海,旗下拥有“美年大健康”、“慈铭体检”、“慈铭奥亚”和“美兆体检”等多个健康体检品牌。

公司于2015年上市,2019年10月位于西藏拉萨的首家体检中心正式开业,这是公司高速发展的新高度和里程碑事件,标志着公司基本实现了在中国大陆市场(除港澳台地区)全覆盖的战略布局。

截至去年,公司已经在全国294个核心城市布局了超过700家体检中心,其中已投入运营630多家,在建70余家,大概约一半左右的体检中心深入布局到了三四线城市。公司2019年全年总接待量超过2600万人次,市占率稳居全国第一。

300XXX,该股中线主力资金持续净流入,走出了底部趋势反转的上升趋势。近期放量拉升,缩量调整,筹码集中。近期小阴小阳,阳多阴少,从分时来看,典型的主力资金对倒拉升的走势。意味着目前主力在蓄势,即将迎来大爆发。业绩上盈利能力有所加强,回报股东能力大幅增强,中报净利润增长高达4倍以上。该股符合中线选股盈利模式,5日线附近就是低吸建仓的好时机,中线预计120%的涨幅目标。想操作这只股票的朋友请关注公#众%号:刘誉儊打板笔记,回复:大牛股

二、公司财务指标

虽然公司市场布局方面做得非常有层次感和战略性,但也难以抵挡年初的“天灾”,上半年连医院的门诊量都下降得十分厉害,更别提体检中心,公司业绩也可想而知。

公司2020年上半年实现营收18亿元,净利润亏损8.5亿元,其中一季报显示亏损6.4亿元,二季度已经有所收窄。

目前大家肯定比较关心市场恢复得如何,根据阿里云体检中心数据,预计4-6月到检人次分别为无缝钢管http://www.tjdwg.com50、70和100万,环比增速40%左右,4-6月体检金额预计分别为2.5、3.3和4.3亿元,环比增速30%左右,平均客单价450元。

由于美年总部在上海,所以我们也去了解了一下恢复情况。从目前公司复签率、到检人次看,从4-5月开始,各门店的收入开始环比上涨,到了7-8月已经恢复至去年的同期水平。

以下是公司半年报给出的数据图,趋势还是比较明显的。

财务和经营方面,公司三季度和四季度将继续复苏并同比形成一定增长,通过研发部门的努力,公司已在核酸检测筛查领域取得显著突破,从而产生了额外的收入和利润。

应收账款方面,公司一季度末的应收账款有23.94亿元,较去年年末增加了1亿,二季度末应收账款减少至21.3亿元,这是已有部分团检到检的体现。同时,公司应收账款周转天数也从一季度的394天下降至219天,经营“转暖”也从资产负债表中得到了体现。

预收账款方面,公司一季度末是13.8亿元,二季度末是13.9亿元,增长不是很明显,而且比去年年末14.5亿元有所减少,这方面则是受疫情影响因素居多。

三、公司发展前景

对于美年健康,大家关注比较多的是阿里健康加入后,对公司有哪些积极的影响以及会产生什么化学反应。

2019年10月,阿里网络及一致行动人杭州信投合计受让了美年健康10.82%的股权,随后又通过定增继续增持,成为美年健康的第一大股东,截至2020年6月,阿里系占股19.49%。

阿里的进入,有望带动公司个检业务增长,更关键是在现有基础上,阿里可以加速提升数字化、智能化发展水平,加强信息化中后台建设,共同构建协作创新技术平台,打造智能健检3.0。

一方面,数据化升级主要是能为美年开源节流,提升用户体验,开拓体检服务增值业务,同时积累数据,沉淀数据技术体系,对未来大数据分析做准备。

另一方面,中后台建设能够提升内部管理水平,通过SaaS平台,600多家门店可以实行统一管理,医护交互更智能化,建设医学诊断平台,然后提升医质。

所以,公司下半年计划加大团检和个检量的提升和回流,大力开发央企、国有企业其他集团性质的用户,巩固现有团检市场的优势。同时,公司将大力开拓个检市场和优质渠道,加大力度开发央企等大型优质客户的集团订单,进一步完善专业体检和健康管理服务,相信整体业绩在下半年至少可以是谨慎乐观,有望恢复增长。

最后,拉长时间看,我们和公司高管聊下来,美年未来3-5年仍将保持较快速增长,主要有以下几个方面,也和大家进行分享:

(1)公司牢牢把握内部管理和品质提升,坚持品质驱动和创新驱动,质量提升、人才引进、技术引进等持续推进,重点学科和环节提升服务质量。在阿里帮助下,集团管理系统正在得到优化,信息系统的提升会进一步提升管理效率,降低内控风险。

(2)国家卫健委在质量评估的关键指标上,对标公立医院,现在有一些指标已经达到公立医院水平。通过提升品质和服务,持续提升客单价,逐步回到正常水平(目前偏低)。效益提升后,再不断加大人才和医疗投入,形成正向循环。目前公司的设备和服务优势非常明显,品牌公信力也在不断提升,提价空间大,假设客单人均提升50元,3000万人次就对应15亿毛利。

(3)公司产品端的创新也是公司的优势,综合管理服务、医疗质量方面向公立医院看齐。今年持续推出新产品,线上线下同时发力,比如刚才提到的结直肠癌筛查、肺结节筛查和诊断等,技术领先型的产品会进一步提升公司竞争力,建立优势。

最后,简单看下之前调研公司收益比例,仅以3个月为期。

新一期公司调研在有序进行,公司调研不易,喜欢的朋友点个赞支持!